Autoridades do Fed abrem possibilidade de alta de 0,50 ponto na taxa de juros, conforme inflação se agrava

Por Howard Schneider

WASHINGTON, 10 Nov (Reuters) - As chances de que o Federal Reserve possa elevar ​as taxas de juros em meio ponto percentual no próximo mês aumentaram na terça-feira, depois que dados dos EUA mostraram que os preços subiram mais rápido do que o esperado em outubro e que as autoridades abriram a possibilidade de um ritmo mais acelerado de aumentos nas taxas.

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês) subiu 0,4% em relação ao mês anterior em outubro, abaixo dos 0,6% registrados em setembro, à medida que a inflação dos preços da energia recuou. Excluindo os preços voláteis de alimentos e energia, o índice subiu 0,3% pelo terceiro mês consecutivo, evidência de um núcleo de inflação persistente e de pressões sobre os preços se espalhando pela economia.

Em comentários feitos durante a madrugada em Londres, antes da divulgação dos dados, o diretor do Fed Christopher Waller afirmou que um núcleo do CPI de 0,3% em outubro o levaria a considerar um aumento de 0,50 ponto percentual nos juros na reunião do banco central dos EUA, marcada para 8 e 9 de dezembro. Com uma alta de 0,25 ponto percentual praticamente ⁠garantida, as apostas do mercado em ⁠um aumento maior cresciam rapidamente em meio a uma forte onda ​de vendas no ‌mercado de títulos. A probabilidade estava próxima de 15% no meio da manhã, antes de recuar para cerca de 10% no final da tarde.

Se o núcleo dos preços ao consumidor básicos subisse 0,3% ou mais em relação a setembro, “pode ser necessária uma medida monetária mais forte”, disse Waller em uma conferência organizada pela King’s Business School e pela Money Macro & Finance Society. “Nesse caso, acredito que um aumento de 50 pontos-base na taxa básica de juros deva ser considerado na reunião de ⁠dezembro.”

Manter um aumento menor na taxa, disse Waller, corre o risco de prejudicar a credibilidade do Fed no combate à inflação, ​considerando que a inflação está muito alta e parece estar se disseminando.

Economistas consultados pela Reuters esperavam que a inflação mensal básica caísse para 0,2% em outubro. ​Os dados do CPI e os comentários de Waller impulsionaram as vendas no mercado de Treasuries, com ‌o rendimento dos títulos de 2 anos — ​um indicador ⁠das expectativas em relação à política do Fed — registrando a maior alta desde o início de abril de 2025.

A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, afirmou em declarações separadas durante uma conferência sobre energia que “pode ser possível agir mais rapidamente” do que o aumento de 0,25 ponto percentual aprovado em setembro. Logan disse que acredita que o Fed precisa elevar ​as taxas em pelo menos 0,50 ponto percentual antes de fazer uma pausa para avaliar a situação.

“O objetivo deve ser tornar a política monetária moderadamente restritiva para que possamos garantir, de forma sustentável, tanto o pleno emprego quanto a estabilidade de preços”, disse Logan, observando que a atual taxa de juros de 3,75% a 4,00% é muito baixa e “contribui para as pressões inflacionárias”.

O presidente do Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, que organizou a conferência junto com Logan, disse que a inflação é “sua principal preocupação” e que acredita que ​a taxa de juros do banco central seja “bastante acomodativa”. Ele pediu aos participantes que se colocassem no lugar dos formuladores de política monetária do Fed e indicassem se achavam que o Fed deveria reduzir, manter estável ou aumentar as taxas em dezembro; ninguém optou por uma redução, e uma grande maioria optou por um aumento.

“Não é interessante? E acho que, na verdade, é instrutivo”, disse ele, acrescentando que grande parte de seu trabalho consiste em desmistificar o que o Fed faz, incluindo como ele toma decisões sobre a fixação das taxas.

RISCOS CONTÍNUOS DE INFLAÇÃO

Os dados de inflação de outubro vieram após as eleições de meio de mandato nos EUA na semana passada, que giraram em torno de questões relacionadas ao custo de vida e terminaram com uma repreensão ao presidente Donald Trump e ao seu Partido Republicano.

Os dados de outubro mostraram aumentos inesperados no custo do ​seguro automotivo, do transporte público e dos serviços médicos — aumentos que podem afetar de forma particularmente dura as famílias de renda média e baixa. Os formuladores de política monetária veem esses ‌grupos como o ponto fraco em um quadro geral sólido de gastos ⁠do consumidor.

“Não havia muito no relatório de hoje que pudesse amenizar as preocupações sobre os riscos contínuos de inflação ou o fato de que o Fed precisará elevar ainda mais as taxas para conter as pressões sobre os preços”, escreveu Omair Sharif, presidente da Inflation Insights, após a divulgação dos dados do CPI.

Ele afirmou que os ⁠dados indicam que o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) básico deve subir 0,34% em outubro, o ⁠que se traduziria em um ritmo anualizado de 4% e representaria um aumento em ⁠relação ao mês anterior. O Fed ⁠usa ​o Índice de Preços do PCE para medir o progresso em direção à sua meta de inflação de 2%, mas considera o índice básico uma medida mais precisa das tendências inflacionárias.