Com destino a Marte, SpaceX faz pedido de IPO trilionário; BTG participa

Por Echo Wang e Manya Saini

20 Mai (Reuters) - A SpaceX fez nesta quarta-feira pedido para uma oferta ​pública inicial trilionária de ações na bolsa norte-americana Nasdaq, com ambições de construir centrais de processamento de dados em órbita da Terra e colonizar Marte. O banco brasileiro BTG Pactual está entre os coordenadores da oferta.

O IPO deve se tornar o primeiro na casa do trilhão de dólares no mercado norte-americano e pode preparar o terreno para uma série de ofertas de ações monumentais nos próximos meses, entre elas, operações dos gigantes da inteligência artificial OpenAI e Anthropic.

A venda das ações consolidará imediatamente a SpaceX como uma das empresas de capital aberto mais valiosas do mundo, a segunda do extenso império de negócios de Elon Musk a ultrapassar US$1 trilhão em valor de mercado.

A SpaceX se tornou a maior empresa espacial do mundo desde sua fundação em 2002, lançando milhares de satélites de internet Starlink. O uso pioneiro de foguetes reutilizáveis pela empresa transformou a economia do espaço, forçando concorrentes como a Blue Origin, do fundador da Amazon Jeff Bezos, a tentar recuperar o atraso.

Um IPO bem sucedido pode avaliar a empresa em um valor recorde de US$1,75 trilhão, o que colocará Musk no caminho para se tornar o primeiro trilionário da história.

A divulgação do pedido de IPO da empresa ⁠ocorre durante uma semana crítica para a ⁠companhia, que está se preparando para lançar um voo de teste da ​nave espacial Starship ‌de última geração.

Os planos de Musk para missões lunares e em Marte e para expandir seu negócio de internet via satélite Starlink dependem da nova nave. O lançamento de teste, originalmente programado para terça-feira, agora é esperado para o final desta semana.

Musk manterá 85,1% do poder de voto combinado da SpaceX, segundo o documento.

A SpaceX pretende listar suas ações em 12 de junho, com um lançamento para apresentação a investidores (roadshow) previsto para 4 de junho e a venda de ações esperada para 11 de junho, informou a Reuters na semana passada.

Ao todo ⁠23 instituições participam do IPO da SpaceX, incluindo Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA, Citigroup e JPMorgan. O banco BTG Pactual é o único ​banco brasileiro listado na operação, segundo o prospecto divulgado nesta quarta-feira.

MINERAÇÃO DE ASTEROIDES

Nos planos da SpaceX citados no prospecto do IPO estão a construção de infraestrutura de manufatura na Lua ​e em Marte. A empresa também cita plano de captura de asteroides próximos da Terra para operações de mineração ‌de metais e outros recursos críticos.

A SpaceX também ​pretende ampliar ⁠a escala de seus lançamentos espaciais para a casa escala dos milhares por ano.

Nos planos para a inteligência artificial, a SpaceX afirma no prospecto que pretende lançar a primeira unidade modular orbital de processamento de dados de IA até o final da década e começar a monetizar essa infraestrutura por meio de venda de software de IA e capacidade de processamento.

EFEITO HALO

A imagem de celebridade de Musk como presidente-executivo ​pode importar mais para alguns investidores do que os fundamentos do negócio da SpaceX, disseram analistas e acadêmicos, porque não há outras empresas comparáveis para usar como referência para sua avaliação.

A empresa afirmou que está mirando um mercado potencial total de US$28,5 trilhões em seus negócios, com a maior parte dessa receita potencial ligada à inteligência artificial.

Os números mostram como a SpaceX depende de sua base de receita impulsionada pela Starlink, mas a companhia acredita que suas perspectivas de longo prazo se concentram em IA e operações de infraestrutura relacionadas que atualmente não são lucrativas.

A SpaceX usará uma estrutura de ações ​de duas classes que dará aos acionistas da Classe B 10 votos cada, concentrando o controle em Musk e em alguns outros executivos, enquanto as ações da Classe A vendidas a investidores públicos darão direito a um voto cada, conforme o prospecto.

A empresa adotou diversas medidas que, em conjunto, limitam severamente os direitos dos acionistas, forçando a resolução de litígios por meio de arbitragem, restringindo os locais onde processos judiciais podem ser ajuizadas e protegendo Musk de ser demitido por qualquer pessoa que não seja ele próprio.

A SpaceX reportou receita de US$4,69 bilhões nos três meses encerrados em 31 de março, em comparação com US$4,07 bilhões no ano anterior. O prejuízo no mesmo período foi de US$1,27 por ação, comparado a um prejuízo de US$0,18 no ano anterior.

A magnitude do IPO chamou a atenção para a estrutura cada vez mais interconectada do império empresarial de Musk, frequentemente apelidado de 'Muskonomia', que inclui a montadora de carros elétricos Tesla, bem como seus negócios em inteligência artificial e ​implantes de chips cerebrais.

A SpaceX se fundiu com a startup de inteligência artificial de Musk, a xAI, em um negócio que avaliou a empresa de foguetes espaciais em US$1 trilhão e a desenvolvedora do chatbot ‌Grok em US$250 bilhões.

CORRIDA ESPACIAL

A corrida para comercializar o espaço se intensificou à ⁠medida que empresas privadas, lideradas pela SpaceX e pela Blue Origin, competem para reduzir drasticamente os custos de lançamento, implantar redes de satélites e garantir contratos governamentais.

A receita da SpaceX é impulsionada pela Starlink, a maior operadora de satélites do mundo. A rede de cerca de 10 mil satélites oferece internet de banda larga para consumidores, governos e clientes corporativos. Mas a crescente presença ⁠da empresa nos mercados de aviação, marítimo e corporativo está ajudando a transformar projetos espaciais de alto investimento em uma fonte ⁠de receita recorrente.

Empresas de IA importantes, incluindo OpenAI e Anthropic, também estão explorando possíveis IPOs ainda ⁠em 2026.

A SpaceX planeja destinar uma parcela ⁠significativa ​de ações para investidores individuais e realizará um evento para cerca de 1.500 deles em junho, conforme noticiado pela Reuters em abril.

A empresa deve ser listada na Nasdaq e na Nasdaq Texas sob o código 'SPCX'.