Iberdrola faz oferta para fechar capital da Neoenergia a R$32,5 por ação

Por Leticia Fucuchima

SÃO PAULO (Reuters) - A elétrica espanhola Iberdrola anunciou nesta segunda-feira uma oferta pública para adquirir até a totalidade do capital da Neoenergia, em movimento que visa deslistar sua subsidiária brasileira da B3 e melhorar a gestão dos negócios de redes no país.

A operação ('OPA') proposta pelo grupo que já é controlador da Neoenergia, com 83,8% do capital, prevê a aquisição dos 16,2% remanescentes ao preço de R$32,50 por ação.

O valor foi estabelecido com base no preço por ação da operação realizada em setembro entre Iberdrola e Previ, na qual a elétrica espanhola comprou toda a fatia do fundo de previdência na Neoenergia por R$11,95 bilhões.

O preço do negócio anterior, com atualização pela Selic, foi 'considerado 'justo'', disse a Neoenergia, em fato relevante nesta segunda-feira.

'Aos preços atuais, isso implicaria um preço ajustado de R$32,77, ou um prêmio de 9% em relação ao último preço de fechamento da Neoenergia', calculou o analista João Pimentel, do Citi.

'A R$32,77 por ação, o negócio avalia a Neoenergia em uma TIR (taxa interna de retorno) real implícita de 10,1% ou 6,5 vezes EV/EBITDA -- um valor positivo para a Iberdrola, já que atualmente negocia a um EV/EBITDA mais alto, de aproximadamente 11 vezes', acrescentou Pimentel.

Em comunicado, a Iberdrola estimou um desembolso total de 1,03 bilhão de euros, antes da atualização do preço pela Selic e assumindo que a Neoenergia não pague dividendos intermediários.

O grupo também disse que a transação simplificará a estrutura da subsidiária brasileira, proporcionando maior flexibilidade às operações e financiamento, além de reduzir os custos com a negociação de ações no mercado.

'Com essa transação, a Iberdrola reafirma seu compromisso com o Brasil e com um modelo de crescimento baseado em redes elétricas, que representam 90% dos negócios da Neoenergia', disse a companhia espanhola.

A Neoenergia tem grande presença no segmento de distribuição de energia no Brasil, atendendo cerca de 40 milhões de pessoas por meio de suas concessionárias nos Estados da Bahia, Rio Grande do Norte, Pernambuco, São Paulo e Mato Grosso do Sul.

A expectativa é de forte aumento dos investimentos em redes nos próximos anos, à medida que cresce a demanda por expansão e resiliência das redes de distribuição e transmissão, em meio à eletrificação da economia.

A Neoenergia também está em processo de renovação de seus contratos de distribuição de energia no Brasil, tendo assinado recentemente a prorrogação contratual de Pernambuco.

(Por Letícia Fucuchima)