Volatilidade cambial implícita aumenta antes de eleição nos EUA

Por Harry Robertson

LONDRES (Reuters) - Os indicadores de volatilidade esperada para determinadas moedas aumentaram nesta quarta-feira, com os investidores se posicionando antes da eleição presidencial dos Estados Unidos, que pode resultar em grandes mudanças na política econômica do país e oscilações do dólar.

A volatilidade implícita em uma única semana entre o euro e o dólar subiu para seu nível mais alto desde março de 2023, quando os EUA lidavam com uma pequena crise bancária, mostraram dados da LSEG, no caminho de seu maior aumento diário desde 2017.

A volatilidade implícita em uma única semana entre a libra e o dólar também atingiu seu maior valor desde março. As medidas são derivadas dos preços de contratos futuros, que os investidores usam para se proteger ou apostar em movimentos das moedas.

Os contratos de uma semana agora cobrem o dia seguinte à eleição de 5 de novembro, na qual o ex-presidente republicano Donald Trump e a vice-presidente democrata, Kamala Harris, estão empatados nas pesquisas de opinião.

No entanto, nas últimas semanas, investidores têm acompanhado os sinais dos mercados de apostas, que mostram maiores chances de uma vitória de Trump, o que poderia levar a tarifas e déficits fiscais maiores, ambos potencialmente favoráveis a juros mais altos nos EUA, o que impulsionaria o dólar.

'A natureza binária da disputa da próxima semana implica em movimentos cambiais significativos após o evento', disseram os estrategistas do Barclays, liderados por Marek Raczko, em uma nota.

'O mercado espera que a maior parte da reação cambial se materialize na semana próxima à eleição. Isso pode ser justificado por duas coisas: primeiro, o resultado ainda pode ser incerto no dia seguinte à eleição e, segundo, o Federal Reserve se reunirá nessa mesma semana.'

O índice do dólar subiu para 104,63 na terça-feira, seu maior valor em três meses, impulsionado em parte pelos fortes dados recentes dos EUA e em parte pelas expectativas crescentes dos investidores de uma vitória de Trump.

Eleições anteriores nos EUA provocaram uma reação ainda maior no período que antecedeu o evento. Na semana anterior à eleição de 2016, vencida por Trump, a volatilidade implícita do euro em uma semana atingiu quase 14%, enquanto a volatilidade implícita da libra em uma semana chegou a 13%.